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聚焦优质个股 构建组合最佳风险收益比

更新时间:2021-04-13 15:26:31 点击:1934

  经理中,泓德基金的秦毅在投资中更为聚焦优质上市公司,构建组合最佳风险收益比,以期获取长期稳健的投资回报。

  秦毅毕业前在北京大学物理学专业本硕博连读,毕业后曾在阳光保险担任电子行业研究员,2015年加盟刚成立的泓德基金从事专户投资。2017年,开始担任公募基金经理,在泓德基金偏向价值风格的投研氛围里,逐渐构建了较为系统的基于基本面深度研究为核心的投研框架。

  秦毅的投资主要分为两大步骤:第一步是通过深度研究选出最优秀的上市公司;第二步是将选出来的公司按照组合管理方法优化,构建最佳风险收益比的组合。

  其中,筛选最优秀的公司主要考察四大要素:一是发展空间较大的行业;二是较高的竞争壁垒;三是管理层要足够优秀;四是密切关注估值的变化。

  在优化组合管理的方式上,他会站在当前时点对上市公司投资价值进行打分和排序,按照不同权重形成重仓股,进行较长周期持股;二是对组合资产进行适度分散,一般持有20-30只个股,大类行业配比避免超过20%;三是以中长期投资视角开展仓位管理;四是坚持做确定性正收益的事情。

  “在聚焦基本面的基础上,不断优化组合风险收益比,是控制回撤的有效办法。比如在本轮股市调整中,虽然没有减仓,但通过降低医药、食品饮料板块持仓,增加顺周期低估值港股仓位,将组合集中在更具性价比的资产上,也有效控制了基金净值的大幅波动。”

  身为泓德基金研究部负责人,秦毅大部分时间投入到研究管理中,目前他还保持研究员期间每年写作4-6篇深度报告的习惯,“这是一件花费时间但效果很好的事情,从最基础和最底层资料去研究上市公司,并提炼投资观点的过程,会让我们对公司的理解更为深入。”

  即将发行的泓德睿源三年持有基金,秦毅将在坚持基本面深度研究的基础上加大港股投资比例,特别是A股相对稀缺的互联网、医药、、电子行业标的。

  在他看来,每次市场处于底部位置都是基金发行最难的时候,但这往往是投资最好的时点,在此阶段买入基金的持有人大概率将获得较好的投资体验和回报。

  谈及对今年A股的看法,他认为,市场调整至今已回归至估值相对合理的阶段,市场风险也得到了大幅释放。尽管下半年市场仍以震荡和结构分化为主,但2019年开始的牛市行情并未结束,预计今年基金的收益率中位数在10%-20%左右。

  具体到行业,秦毅表示,新基金会按照长期看好的两大方向进行布局:一方面是代表我国经济结构转型的产业升级方向的行业,如光伏、新能源,以及包含硬件、软件、互联网、智能制造、高端制造在内的泛科技领域;另一方面,消费升级方向的医药、也是他重点看好的行业。此外,存在有明显投资机会的其他行业的优秀公司也会配置。

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  政府工作报告提出,今年发展的主要预期目标是,国内生产总值增长6%以上。

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